І. Мазур, ORCID ID: 0000-0002-2441-8001, д-р екон. наук, проф. Київський національний університет імені Тараса Шевченка, Київ, Р. Сазонов, ORCID ID 0000-0002-6099-9309, голова ради ТОВ “Град інвестмент”, Київ ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГІЧНЕ ЗНАЧЕННЯ МІЖНАРОДНОГО ЛІСТИНГУ АКЦІЙ ДЛЯ ІНВЕСТОРІВ ТА ЕМІТЕНТІВ

Досліджено подвійний лістинг акцій компаній; розкрито умови, за яких міжнародний лістинг акцій компаній стає одним із найдоречніших способів фінансування бізнесу; виявлено вплив міжнародного лістингу акцій компаній на лік­відність акцій на внутрішньому ринку, збільшення обсягу торгів акціями компанії; запропоновано українським акціо­нерним компаніям використовувати міжнародний лістинг для збільшення своєї капіталізації.

Ключові слова: акція; міжнародний лістинг; фондова біржа; ліквідність; спред

Received: 13/11/2017

1st Revision: 27/02/2018

Accepted: 02/03/2018

DOI: https://doi.org/10.17721/1728-2667.2018/197-2/5

References

  1. Choi, F. and A. Stonehill, 1982, Foreign assets to the U.S. securities markets: The theory, myth, and reality of regulatory barriers, Investment Analyst, 17-26.
  2. Saudaragan S., 1988, An empirical study of selected factors influencing the decision to list on foreign stock exchanges, Journal of International Business Studies 19, 101-127.
  3. Stapleton, R. and Subramanayan M., 1977, Market Imperfections, capital market equilibrium, and corporation finance, Journal of Finance 32, 493-502.
  4. Alexander, G., C. Eun, and Janakiraman S., 1987, Asset pricing and dual listing on foreign capital markets: A note, Journal of Finance 42,151-158.
  5. Errunza, V., and Losq E., 1985, International Asset Pricing under Mild Segmentation: Theory and Test, Journal of Finance 40, 105-124.
  6. Mittoo, U., 1992, Managerial perceptions of the net benefits of foreign listing: Canadian evidence, Journal of International Financial Management & Accounting, Spring, 40-62.
  7. Jayaraman, N., K. Shastri and Tandon K., 1993, The impact of international cross listing on risk and return: The evidence from American Depository Receipts, Journal of Banking and Finance 15, 91-103
  8. Lau S., Diltz D., 1994, Stock returns and the transfer of information between the New York and Tokyo stock exchanges, Journal of Banking and Finance 18, 743-755.
  9. Howe, J., and Kelm K., 1987, The stock price impacts of overseas listings, Financial Management 16, 51-56.
  10. Amihud, Y. and Mendelson H., 1986, Dealership markets: market-making with inventory, Journal of Financial Economics 8, 31-53.
  11. Demsetz, H., 1968, The cost of transacting, Quarterly Journal of Economics 82, 33-53
  12. Stoll, H., 1989, Inferring the components of the bid-ask spread: Theory and empirical tests, Journal of Finance 44, 115-134.
  13. Copeland, T. and Galai D., 1983, Information effects on the bid-ask spread, Journal of Finance 25, 1457-1469.
  14. Glosten, L., 1987, Components of the bid-ask spread and statistical properties of transaction prices, Journal of Finance 42, 1293-1308.
  15. Amihud, Y. and Mendelson H., 1989, The effects of beta, bid-ask spread, residual risk, and size on stock returns, Journal of Finance 44, 479-486.
  16. Stoll, H., 1978, The pricing of dealer services: An empirical study of NASDAQ stocks, Journal of Finance 33, 1152-1173.
  17. Neal, R., 1987, Potential competition and actual competition in equity options, Journal of Finance 42, 511-531.
  18. Noronha, G., Sarin A. and Saudagaran S., 1996, Testing for liquidity effects of international dual listing using intraday data, Journal of Banking and Finance
  19. Lee, I., 1992, Dual listings and shareholders’ wealth: evidence from UK and Japanese firms, Journal of Business Accounting and Finance, 19 243-252.
  20. Foerster, S. and Karolyi G., 1993, International listings of stocks: The case of Canada and the U.S., Journal of International Business Studies, Fourth Quarter, 763-783.
  21. Freedman, R., 1991, A theory of the impact of international cross-listing, Working paper, University of British Columbia.
  22. Chowdry, B. and Nanda V., 1991, Multimarket trading and market liquidity, Review of Financial Studies 4, 483-512.
  23. Domowitz, I., Glen J., and Madhavan A., 1995, International cross-listing, ownership rights and order flow migration: Evidence from Mexico, Unpublished manuscript (Northwestern University).

Завантажити