Автори: Н. Версаль, д-р екон. наук, доц., ORCID-ID: 0000-0002-8801-6351
Я. Дудник, ORCID-ID: 0000-0003-0892-1894
Київський національний університет імені Тараса Шевченка, Київ, Україна
Анотація: Фінансовий ринок пропонує безліч можливостей для фінансування проєктів, однак, класичні його складові з розвитком втрачають такі риси, як гнучкість і легкість руху коштів між його учасниками, зокрема, й через посилення регулювання. Як результат, у пошуку зручних каналів руху коштів від кредиторів та інвесторів до позичальників і емітентів, з’являються нові, іноді нішеві, види фінансових ринків та інструментів.
Краудфандинг став такою нішевою складовою фінансового ринку, своєрідною екосистемою, в якій поєднуються інвестори (кредитори, донори), краудплатформа та бенефіціари (власники проєктів), серед яких особливе місце посідають стартапи. Відповідно метою дослідження стало з’ясування особливостей краудфандингу, факторів, які зумовлюють його розвиток, а також визначення перспектив його розвитку. Для досягнення мети використано статистико-економічні методи, за допомогою яких визначено тренди розвитку краудфандингу у різних регіонах світу та з’ясовано фактори, які мали вплив на цей розвиток, зокрема, економічний розвиток країни, валові заощадження населення, наявність краудфандингових платформ, регулювання. Побудовані панельні багатофакторні регресійні моделі показали, що значущими виявилися такі фактори: валові заощадження та кількість краудфандингових платформ. Визначено особливості функціонування краудфандингу в Україні, а також комплекс заходів, реалізація яких сприятиме розвитку краудфандингу в Україні.
Ключові слова: фінансування, крауд-платформи, фінансові технології.
Received: 16/09/2021
1st Revision: 23/11/2021
Accepted: 26/12/2021
DOI: https://doi.org/10.17721/1728-2667.2021/217-4/2
Список використаних джерел
1. Концепт платформи інноваційних фінансових рішень НБУ (Регуляторна “пісочниця”). URL: https://bank.gov.ua/admin_uploads/article/
Finteh2025_pisochnycja.pdf?v=4.
2. На старте. URL: https://na-starte.com.
3. Спільнокошт. URL: https://biggggidea.com.
4. Українська Біржа Благодійності. URL: https://dobro.ua.
5. Попович Д. В., Назар Н. В., Савчин Н. В. Краудфандинг як новітній спосіб фінансування в Україні. Young Scientist. 2018. № 10 (62),
с. 873 -876.
6. Ринок фінансових послуг: підручник / кол. авторів; за ред. Н. В. Приказюк. Київ: ФОП Ямчинський О.В., 2019. 757 с.
7. Регулятори фінансового ринку затвердили Стратегію розвитку фінансового сектору України до 2025 року. URL: https://bank.gov.ua/
ua/news/all/regulyatori-finansovogo-rinku-zatverdili-strategiyu-rozvitkufinansovogo-sektoru-ukrayini-do-2025-roku.
8. Стратегія розвитку фінтеху в Україні до 2025 року – курс на сталий розвиток інновацій, кешлес та фінансову грамотність. URL:
https://bank.gov.ua/ua/news/all/strategiya-rozvitku-fintehu-v-ukrayini-do-2025-roku–kurs-na-staliy-rozvitok-innovatsiy-keshles-ta-finansovugramotnist.
9. Шевченківська весна 2021. Економіка. На шляху до сталого розвитку, матеріали Міжнародної науково-практичної конференції
студентів, аспірантів та молодих вчених / За заг. ред. Л.А. Анісімової. Київ, Інтерсервіс, 2021. Вип. ХІХ. 334 с.
10. Belleflamme P., Lambert T., Schwienbacher T. Crowdfunding: tapping the right crowd. Journal of Business Venturing. 2014. Volume 29. Issue
5, P. 585 – 609. URL: https://doi.org/10.1016/j.jbusvent.2013.07.003.
11. Cerdeira N., Kotashev K. Startup Failure Rate: Ultimate Report +Infographic. URL: https://www.failory.com/blog/startup-failure-rate.
12. Chao E. J., Serwaah P., Baah-Peprah P., Shneor R. Crowdfunding in Africa: opportunities and challenges. In: Advances in crowdfunding. 2020.
URL: https://link.springer.com/chapter/10.1007/978-3-030-46309-0_14.
13. Haddad C., Hornuf L. The emergence of the global fintech market: economic and technological determinants. Small Business Economics.
2019. Vol. 53(1), p. 81-105, DOI: 10.1007/s11187-018-9991-x.
14. Cumming D. J., Leboeuf G., Schwienbacher A. Crowdfunding models: keep-it-all vs. all-or-nothing. Financial Management. 2020.
Volume49, Issue2, p. 331-360. URL: https://doi.org/10.1111/fima.12262.
15. Current state of alternative finance in Europe. URL: https://www.crowdfundinghub.eu/current-state-of-crowdfunding-in-europe-2020.
16. Di Pietro F. Crowdfunding for entrepreneurs. Developing strategic advantage through entrepreneurial finance. 2020. URL: https://www.perlego.com/book/1522386/crowdfunding-for-entrepreneurs-developing-strategic-advantagethrough-entrepreneurial-finance-pdf.
17. Dushnitsky G., Guerini M., Piva E., Rossi-Lamastra C. Crowdfunding in Europe: determinants of platform creation across countries. California
management review. 2016. № 58(2), p. 44-71. URL: https://doi.org/10.1525/cmr.2016.58.2.44.
18. Ferrarini G. Regulating FinTech: Crowdfunding and Beyond. In: Fintech and Banking. Friends or Foes? 2017. URL: http://europeaneconomy.eu/wp-content/uploads/2018/01/EE_2.2017-2.pdf#page=123.
19. GoFundEd. URL: https://gof.org.ua.
20. Holmberg J. Crowdfunding and economic growth: potential effects on investment efficiency. 2016. URL: https://www.diva-portal.org/smash/
get/diva2:950979/FULLTEXT01.pdf.
21. International industry reports. URL: https://www.crowdfunding-research.org/reports.
22. Jenik I., Lyman T., Nava A. Crowdfunding and Financial Inclusion. Working Paper CGAP. 2017. URL: https://www.cgap.org/sites/default/files/
Working-Paper-Crowdfunding-and-Financial-Inclusion-Mar-2017.pdf.
23. Kickstarter. URL: https://www.kickstarter.com/help/stats?ref=hello.
24. Lawton K., Marom D. The crowdfunding revolution. social networking meets venture financing. CreateSpace Independent Publishing Platform.
2010. URL: https://www.perlego.com/book/9644/summary-the-crowdfundingrevolution-review-and-analysis-of-lawton-and-maroms-book-pdf.
25. Misztal P. The relationship between savings and economic growth in countries with different level of economic development. Financial Internet
Quarterly. 2011. № 7, p. 17-29.
26. Patra S. K., Murthy D. S., Kuruva M. B., Mohanty A. Revisiting the causal nexus between savings and economic growth in India: an empirical
analysis. EconomiA. 2017. Volume 18, Issue 3, p. 380-391. URL: https://doi.org/10.1016/j.econ.2017.05.001.
27. Pranjivan V. Financial innovation and alternative finance: a comparative analysis of the objectives of regulation and its impact on lending
based crowdfunding in France and in the UK. 2017. URL: https://repositorio.iscte-iul.pt/bitstream/10071/15766/1/vinay_pranjivan_diss_
mestrado.pdf.
28. Ryu S. Beauty of crowdfunding. Blooming creativity and innovation in the digital era. Routledge Frontiers of Business Management. 2020.
132 p. URL: https://www.perlego.com/book/1379772/beauty-of-crowdfundingblooming-creativity-and-innovation-in-the-digital-era-pdf.
29. Ryu S., Kim Y.-G. Money is not everything: a typology of crowdfunding project creators. The Journal of Strategic Information Systems.
2018. Volume 27, Issue 4, p. 350-368. URL: https://doi.org/10.1016/j.jsis.2018.10.004.
30. Sholoiko A. Financing losses from natural and man-made disasters by use of crowdfunding. Investment management and financial innovations. 2017. № 14(2). doi: http://dx.doi.org/10.21511/imfi.14(2-1).2017.07.
31. Statista: Most successfully completed Kickstarter projects as of July 2021, based on amount of total funds raised. URL:
https://www.statista.com/statistics/222489/most-successful-completedkickstarter-projects-by-total-funds-raised/.
32. Torris T. The ECN updates review of crowdfunding regulation in the EU, Israel & the USA. 2017. URL: https://goo.gl/v1Z94K.
33. Which Country Has the Best Developers? Ukraine Ranks in the Top 5. 2021. URL: https://www.daxx.com/blog/development-trends/whichcountry-has-best-web-developers.
